Le commerce boosté par trois deals supérieurs à 300 M€

880 M€ investis au cours du T1, 876 M€ lors du T2. Le commerce fait jusqu’ici preuve de stabilité en 2026, porté par trois transactions supérieures à 300 M€ : l’acquisition par la JV formée par Foncière Renaissance et Mimco du 91 Champs pour 320 M€ ; la cession par les Galeries Lafayette du portefeuille BHV qui a fait couler tant d’encre au profit de Brookfield ; et, enfin, l’achat par Black Swan Real Estate Capital, Bain Capital et Revcap du Marignan auprès d’Icade pour plus de 400 M€.

Si le commerce représente 26 % des volumes investis en immobilier d’entreprise avec 1,8 M€ transactés (+8 % par rapport à la moyenne quiquennale), il le doit en partie à ces trois opérations, qui ont fortement pesé dans la balance (58 % des montants engagés).

Romain Galerneau, directeur CBRE Retail Leasing & Investment Properties France, observe : « Les stratégies core+ et value-added concentrent aujourd’hui l’essentiel des engagements, avec le retour progressif de certains investisseurs sous-exposés. Le commerce reste bien présent dans les stratégies d’investissement, même s’il occupe un périmètre beaucoup plus resserré ».

Ainsi, deux typologies d’actifs sont plébiscités : le high-street parisien et les retail parks, ces derniers offrant un couple rendement/risque lisible.

Parmi les opérations marquantes du semestre, figurent donc le retail park Pont-de-Pierre à Garges-lès-Gonesse acquis par Redevco, le Shop Park de Toulouse Fenouillet signé par Mercialys, l’Oseraie cédée par la Compagnie de Phalsbourg à Retail Estates ou encore le 336 Saint-Honoré remporté par Barings pour environ 50 M€, comme dévoilé par Business Immo.