UBS Group prévoit de liquider un fonds immobilier de 2 milliards de dollars détenant 12 immeubles de bureaux aux États-Unis et au Canada, dernier signe en date que les investisseurs retirent leurs fonds du marché immobilier commercial en difficulté.
La banque suisse prévoit de liquider les propriétés de son Credit Suisse Real Estate Fund International, un fonds qu'elle a acquis après l'effondrement de Credit Suisse en 2023, a déclaré UBS dans un communiqué.
Cette annonce intervient alors que les demandes de rachat d'actions par les investisseurs ont dépassé les montants autorisés par des géants de l'immobilier tels que Blackstone Real Estate Income Trust et Starwood Capital, la valeur des biens immobiliers ayant baissé en raison de la persistance de taux d'intérêt élevés et des craintes de récession.
Des prêts immobiliers estimés à près de 2 000 milliards de dollars aux États-Unis arrivent à échéance au cours des deux prochaines années, une période où certains investisseurs n'ont pas été en mesure de faire face à la combinaison d'une faible demande d'espaces de bureaux pour les entreprises - tant de la part des locataires que des investisseurs - et de taux d'intérêt élevés.
Le Credit Suisse Real Estate Fund International contient 53 propriétés à travers le monde, dont environ 80 % sont des bureaux, selon une déclaration de la société. Le fonds comprend neuf immeubles de bureaux aux États-Unis et trois au Canada, le reste se trouvant au Royaume-Uni, en Europe, en Australie, en Nouvelle-Zélande et dans la région Asie-Pacifique.
UBS a déclaré que l'évaluation du portefeuille immobilier mondial du fonds avait baissé de 12 % entre le 31 décembre et le 30 juin, sur la base des dernières évaluations de la banque.
Les immeubles américains du fonds sont les suivants :
- Third + Shoal, une tour de bureaux de 29 étages située au 607 W. 3rd St. à Austin, Texas
- 250 South Wacker Drive, un immeuble de bureaux de 16 étages, et le 1333 N. Kingsbury St. de 4 étages à Chicago
- 4555 Airport Way, un immeuble de bureaux de quatre étages à Denver
- 207 avenue Goode à Glendale, Californie, un immeuble de huit étages
- 777 boulevard Post Oak un immeuble de bureaux de moyenne hauteur à Houston
- 1320 SO Broadway à Portland, Oregon
- 101 avenue Elliott Avenue Ouest à Seattle
- 1099 avenue New York à Washington, D.C.
Les immeubles canadiens du fonds comprennent 121 rue Bloor Est et 160 rue Bloor Est à Toronto, et The Exchange, un immeuble de bureaux situé au 475 rue Howe et 819-829 rue West Pender à Vancouver, en Colombie-Britannique.
Le fonds a fait l'objet de demandes de rachat de la part d'investisseurs, mais UBS a déclaré que pour répondre à ces demandes, il faudrait vendre des actifs à un "moment inopportun", ce qui affecterait les investisseurs existants. La banque suisse a conclu qu'il était préférable d'entamer une "liquidation ordonnée" de l'ensemble du fonds, selon le communiqué publié jeudi.
"Compte tenu de la liquidité limitée actuelle des marchés immobiliers, les ventes de biens et les paiements du produit de la liquidation s'étaleront sur plusieurs années", a déclaré UBS dans le communiqué.
Les sociétés d'investissement immobilier non négociées permettent aux investisseurs individuels de détenir des actions d'un portefeuille géré, mais imposent des restrictions sur les retraits d'argent en cas de ruée vers la porte de sortie.
Ces fonds ont limité les demandes de rachat, cherchant à consolider les liquidités face à une vague d'investisseurs désireux de se retirer en raison de la baisse de la valeur des biens immobiliers.
Starwood Capital, société du milliardaire Barry Sternlicht basée à Miami Beach (Floride), a limité en mai les rachats de son fonds immobilier non négocié Starwood Real Estate Income Trust, d'une valeur de 10 milliards de dollars.
Le Blackstone Real Estate Income Trust (60 milliards de dollars), le plus important des fonds immobiliers non négociés, a été le premier à limiter les rachats en 2022. En février, il a levé les restrictions et a vu ses demandes de rachat d'actions diminuer au cours des mois suivants.